上海
很多人不知道什么是对赌协议，其实如果在公司章程或者是协议当中约定了发生约定情形的时候就可以认定为一般意义上的对赌协议，所以说有时候对赌协议并没有那么高大上。我们听说过最多的对赌协议就是公司和股东之间的对赌协议，比如之前杨幂和她的公司与资本进行对赌。签了对赌协议其实压力都挺大的，但是只要赢了就能获得巨大的利益，谁不想搏一搏，单车变摩托呢。
创业公司相对来说风险较大，面临不确定风险的可能性较大。关键创业公司抵御风险的能力也较低，公司和股东个人回购股权都有一定的困难，而投资人为了能够保证自己的利益不受损，一般情况下会约定由公司来回购股权。实践中，股东个人回购股权是得到认可的，但是是否可以约定由公司来回购股权各地还存在一定争议。主要原因在于公司一旦成立就形成独立的人格和独立财产，约定由公司回购股权在一定程度上会损害公司和公司债权人利益。签订对赌协议的好处在于可以迅速给公司进行融到大量的资金，解决公司现金流的问题。凡事有利也有弊，对赌协议完不成，公司或者股东可能会面临巨额的债务。
最高院发布的一则案例当中指出，如果股东与投资者签署了一份对赌协议，内容涉及业绩目标等，这份对赌协议是有效的。但是如果是公司与投资者签署了一份关于业绩的对赌协议，是无效的。主要依据是资本维持原则，公司股东一旦完成出资就形成公司法人独立的财产，不能随意将公司财产转出。跟投资者对赌协议如果没有完成需要公司支出回购股权的费用，一定程度上损害了公司债权人的利益。
但是到了2019年江苏省高院的一则判例认可了公司与投资者签订的对赌协议有效，但是需要经过法定手续和法定程序。如果对赌协议不能完成需要公司回购投资者的股权，公司需先进行减资程序。这里又要说到减资程序，需要公司股东享有三分之二表决权的股东同意，才能形成有效的股东会决议。办理变更时，更是要求全体股东签字确认才能进行减资程序，所以如果公司需要融资签署对赌协议，还是要全体股东一起商量，避免后续出现纠纷。
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